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疯狂上涨的白酒板块,是投资者失智还是市场无知?

作者:刘超 来源:中国酿酒网 日期:2021-01-27
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  白酒板块最近在A股简直就是天皇巨星般的存在。为什么白酒这么香,为什么能一涨再涨,不断打脸看空者?支撑它不断走高的底层逻辑是什么?做为白酒行业的一线打工人,下面给出我的一些浅见。

  经济内循环为白酒“加戏”,经济内循环简单来说就是通过城乡结合、新基建等方式扩大内需,提高居民消费能力,从而带动经济的发展。投资、出口、消费一直以来都是我国拉动经济的三驾马车,但目前受贸易战及疫情影响出口严重受阻,投资的边际效用也在减弱,所以要想拉动经济,必须要拉动居民的消费。而国内的消费行业,主要就是以食品饮料为主,占据消费行业大约90%的比例,如果再进行细分,食品饮料行业又可以分为白酒、其他饮料、食品三个子行业,这三个子行业中,白酒上市公司的市值大约占据了食品饮料行业总市值60%的比例,如果看净利润的话,能占到66%的比例,也就是说,消费行业中,食品饮料占据9成,食品饮料行业中,白酒又占据了6成比例,所以在当下国家扩内需,消费升级因素的驱动下带动了高端白酒市值的水涨船高,而这些白酒企业又是白酒等消费类基金重仓持股的品种,自然也就带动了基金的大涨。

  独特的消费属性+出众的商业模式。中国的好酒都讲求一个陈字,越陈的酒越香,越陈的酒越贵,这个概念在中国早已深入人心。这令白酒天生具备了成为收藏品和投资品的价值,也意味着白酒厂家通过有意的观念引导使之成为了消费者心中具备“投资性”价值的“液体软黄金”,尤其是白酒板块头部几家白酒企业更是具备了奢侈品属性的“投资品”,在这种消费氛围的影响下,只要他们的酒出厂就不会滞销,消耗虽然小但消费量却非常大。

  拥有“看的见的未来“,白酒香型每个细分领域都有龙头,品牌效应溢价比较高,且有意思的是,绝大多数消费者喝白酒看中的并不是品质,白酒终端消费的并不是酒本身,而是酒里面蕴藏的东西。这就决定了这个行业目前的几个龙头企业在未来很长一段时间内非常稳定的地位,也就是说,这个行业在可见的未来,不会出现激烈的竞争,至少龙头们是不会出现什么新的竞争对手。没有充分的竞争,就可以保证这个行业未来很长时间的丰厚利润空间,这也相应的做高了自己在资本市场眼中的逼格。

  最后有必要提醒一下各位投资者的是再好的赛道,再优秀的公司,如果我们以一个很高的价格买入,也会透支未来的收益。如果不幸再碰到市场、情绪的崩溃,涨得有多极端亏得可能就有多快。

(本文选自《中国酒业》杂志2021年第1期,作者系酒类互联网运营与销售研究者。)

 

编辑:久久

 



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